现代社会，企业面临着激烈的市场角逐，犹如逆水行舟不进则退 。企业若营运管理不善出现财务危机而不可以正确应付会使企业陷入困境甚至破产。同时，当今年代企业间的联系日益紧密，一个企业的危机总是又会引发与其有关联甚至无关联的上游或下游企业出现危机，从而导致一系列的连锁反应和恶性循环，对整个宏观经济环境导致恶劣的影响；而宏观经济形势的恶化反过来又会加剧企业的危机。假如可以提前发现危机的征兆有哪些，从而采取相应手段进行危机应付，则可以大大提升企业的抗风险能力，这无论对增强企业的生命力还是改变整个社会经济环境都具备要紧的理论和现实意义。
财务危机是指企业偿付能力的丧失，即企业因丧失偿还到期债务的能力而没办法支付到期债务或成本的一种经济现象。陷入财务危机的企业的案例不少，如安然公司曾是美国最大的天然气采购商及供应商，过去在世界500强排名第16位，但在2001年12月2日公司宣布破产，以其破产前高达498亿USD的资产规模成为美国历史上最大的破产案；此后不久，美国零售巨头之一，曾与沃尔玛齐名的凯玛特公司也宣告破产。从国内的状况看，随着着企业“跳跃式”的超常进步，一些企业“快起快落”的现象也层出不穷，譬如过去辉煌一时的巨人集团、三株药业、瀛海威互联网、红高粱速食、爱多VCD、银广厦、蓝田股份等等。面对海量的破产事件，大家愈加感到企业在财务风险面前的无奈与恐惧，过去的耀眼夺目的辉煌在一夜之间灰飞烟灭。
然而事物的发生都有一个渐进的过程，企业破产的风险也不例外。大多数企业的“大起大落”，其实是各种风险原因日积月累的结果。企业出现危机到最后破产主如果因为管理者缺少对风险的认识和防范，忽略了风险背后积累已久的问题。企业的财务危机都有一个逐步显现、恶化的过程，因而具备肯定的先兆性和可预测性。假如可以对企业财务报表及其他有关经营资料进行剖析，及早发现危机的信号从而预测财务危机并进行应变防范，就能事先防范，最大限度的防止或降低危机的破坏用途，减轻企业破产对社会就业、稳定等各方面导致的负面影响。
1 上市公司财务危机的意思
财务危机（Financial Crisis）又称财务困境（Financial Distress），是指企业偿付能力的丧失，即丧失偿还到期债务的能力，资不抵债，没办法支付到期债务或成本的一种经济现象。从严格意义上来讲，紧急的财务危机是财务失败（Financial failure）或破产（Bankruptcy）。财务危机的基本涵义可以概括为以下三个方面：（1）财务危机是企业盈利能力根本性削弱，持续经营很难为继的紧急状况；（2）财务危机是企业偿债能力紧急削弱，资金周转困难的处境；（3）财务危机是企业持续经营丧失或接近丧失的严峻局势。
2上市公司财务危机的特点
上市公司出现财务危机主要有以下几个预兆：
2.1企业市场销售额持续显著地降低。企业商品出现滞销，若营业额出现短期波动并不可怕，可怕的是企业营业额持续降低，营业额持续降低显示以下几个危机信号：企业商品销量降低、企业的商品市场占有率降低、商品水平出现问题或市场现出替代品、商品价格或服务上出现问题等。另外，营业额的降低还会带来紧急的财务问题，企业现金流没办法延续，需要引起企业的高度看重。
2.2企业经营现金净流入量降低。在肯定时期内支持企业持续经营的是企业的现金流，现金流被叫做企业的血液，其在企业生产经营中的地位一般高于企业收益。企业现金流除生产经营外，还有投资和集资活动的现金流量，从长远来看企业只有不断地获得经营现金净流入，才可能持续经营，经营现金净流量的降低向外面传递以下几个危机信息：企业应收、应对管理出现问题、商品毛利水平减少、非生产性占用增加等，假如企业发生经营现金净流入量降低，企业管理部门应当引起看重。
2.3存货周转期增加。公司为生产和销售需要持有存货，持有存货是要持有本钱的，存货占用企业的现金，而资金有空闲价值，因此，企业在适合范围内应尽可能缩短存货的持有空闲，在合理范围内加速存货周转速度。伴随公司规模的扩大，企业存货持有量可能会增加，但假如存货周转期增加，这是企业危机信号之一，可能是以下缘由：企业呆料增多、采购生产计划性减少、商品滞销等。
2.4平均收账期延长。企业所有支出都需通过买卖来达成其价值，现代商业活动中，赊销业务占大部分，平均收账期的多少直接决定了企业资金占有量及坏账的多少，较长的平均收账期占用企业的现金流，而且收账期越长可能产生呆坏账的可能性越大。平均收账期的延长可能是以下缘由：企业信用政策放宽、企业商品出现水平问题、企业结算方法改变等。管理职员应看重企业的收账期，从中可以找出主要问题，以免使问题变得更为紧急。
2.5综合毛利率减少。商品毛利率反映某个商品盈利能力状况，公司商品品种较多时，存在着过多的分摊原因，总是很难评判每一个商品毛利率水平，综合毛利率能说明企业的盈利能力，企业综合毛利减少时，可能出现以下缘由：企业本钱控制出现问题、商品市场饱和、商品被市场出现的新产品渐渐替代等，企业应当引起看重，尽快做出应付手段。
3上市公司财务危机是什么原因
企业出现财务危机而不可以正确处置会使企业陷入困境。在经济全球化年代，一方面市场经济的高速发展促进了企业全方位走向市场，为企业进步提供了更多的资金途径和更大的销售市场；其次市场中的企业时刻面临着各种风险，每种风险若处置不善都大概致使企业陷入危机。
一般而言，企业发生财务危机主要有两方面是什么原因：一方面来自外在的总体宏观经济环境原因和来自企业内部的经营不善甚至非法行为。然而，企业最大的危机总是是来源于于内部的原因，外部原因最多只不过导火线，它激化着企业内部矛盾，进而使企业陷入危机。财务危机是财务风险进步到一定量的产物，是财务风险加剧的表现。任何企业在其存活和进步过程中，都会遇见各种各样的风险。但具备财务风险的企业并未必会陷入了财务危机，企业若能在有效期间内采取适合手段，就能减少财务风险，摆脱财务危机；若企业面对危机束手无策，或手段不力，非常或许会进一步加剧财务危机，甚至致使破产的霉运。因此，在剖析企业财务危机的成因时，其实主要就是要剖析企业所面临的财务风险。企业的财务活动一般包含资金筹集、资金用、资金收购和资金分配，在财务活动的每一环节，都大概形成财务风险，若处置不善对企业会形成致命的冲击。
企业出现财务危机主要有以下几个缘由：
3.1重大投资决策失误。不少财务危机公司投资前没经过科学严谨的可行性剖析，项目可行性研究工作做得不够，带有很多的盲目性，致使投资策略推行后，没给公司创造效益反而带来不好的的负面影响，拖累企业的经营营业额。
3.2偿债风险过高。很多公司上市之初就已种下了祸根：很多地举债投资，投资战线过长。盲目的很多举债，债务集资对企业来讲是硬约束，到期要还本付息，而企业实质集资的投资项目没产生预期的投资报酬率，甚至是亏损项目，最后没办法偿还本息，陷入财务困境。
3.3公司治理结构的紧急缺点。公司治理结构的缺点有：国有股、法人股一股独大、内部人控制现象，公司内部监督不力等也是财务危机企业的常见现象。
3.4追求盲目地飞速发展。企业高速发展时，经营者头脑容易过热。速度过快，会使企业永远处于资金短缺之中，还会导致企业管理人才的缺少。
总的来讲，尽管企业发生财务危机的具体状况和紧急程度不尽相同，但一般可归结为技术性失败和经济性破产两类型型。技术性失败是指企业在资产总额大于负债总额的状况下发生财务危机，其重要原因在于资产或负债的结构不合理致使。而经济性破产是指企业在资产总额小于负债总额的状况下发生财务危机，其重要原因在于资不抵债，即因为经营亏损致使所有者的权益为负值。
4上市公司防止财务危机的对策
4.1打造和强化企业内部信用管理规范，以稳定企业正常经营活动的现金流量。打造企业信用管理规范是提升营运资金管理水平的一项主要手段。很多破产企业尤其是上市公司经营失败的直接财务缘由是现金流量不足或发生困难，使企业没办法抓住有利的扩展机会或者没办法满足正常生产经营活动的需要，甚至没办法到期支付债务本息，而企业现金流量尤其是正常生产经营活动所产生的现金流量是不是稳定又和企业的信用政策是不是正确和信用管理规范是不是打造和完善密切有关。在美国，有肯定规模的企业假如没设立专门的信用管理部门是不可想象的，而国内的国有企业在这方面还几乎是一片空白。在国内，尽管国内企业相互失信状况非常紧急，但外资公司则极少失信，企业信用非常不错，由于外资公司看重信用管理，具备一整套信用鼓励和惩罚手段。国内的企业对信用管理的常见忽略，导致失信本钱非常低，相互失信的现象不少，从而使信用缺失成为一种常见现象。
4.2优化财务结构，平衡高成长和稳健进步的需要。企业经营的失败势必第一表现为财务上的失去控制和困难，企业财务上的失去控制又势必表现为财务结构的失常。导致财务结构不正常是什么原因不少，但对于上市公司而言，未能有效地控制和平衡高成长和稳健进步的关系，过度和盲目扩张规模是其中最主要是什么原因。很多上市企业的破产案例已经说明，企业假如不考虑自己条件通过负债经营盲目铺摊子，就容易聚集过多盈利能力差的资产或业务，最后致使企业经营失败。因此，对企业来讲，只有在财务稳健的首要条件下获得的成长性才是适当的。
优化财务结构是企业财务稳健的重点，其具体标志是综合资金本钱低、财务杠杆效益高、财务风险适度。企业应当依据经营环境的变化，不断通过存量调整和增量调整的方法确保财务结构的动态优化“企业财务结构管理的重点是对资本、负债、资产和投资等进行结构性调整，使其维持适当的比率”。
4.3强化资金管理，加大企业内部财务控制，准时发现和解决可能的财务风险上市公司经营失败的发生，从财务的角度来看，还与上市公司内部控制规范和体系不完善、未能打造一个强有力的内部控制规范密切有关。正是因为缺少如此的规范和体系，使企业财务的基础管理工作薄弱，很多本来可与时发现和控制的财务风险未能得到准时发现和控制。要解决企业经营失败的风险，还需要在加大企业内部控制体系建设上下功夫。
