1、证券侵权行为因果关系理论提出

国内的证券市场虽然起步比较晚，到今天只历程了短短的几十年的进步时间，但进步速度十分惊人，上市公司从最开始的几十家，飞速增长到了一千余家，证券市场进步态势好，投资者数目急剧上升，国内的证券市场进步时间比较短，而且体系不够成熟，尤其是规范保障方面，法律法规不够健全，侵权行为频发，一些上市公司与证券公司为了谋取利益，泄露内部信息，非法获得资金，短线买卖，损害的一般都是中小投资者的利益。为了保障投资者的合法权益，对证券行为进行法律规制，必须要理清证券侵权行为因果关系。

就证券侵权因果关系的本质内容，要坚持普通侵权因果关系理论，并且重点结合特殊性进行讨论，主要从以下几个方面表现出来。第一，证券侵权是在国内市场经济体制下形成的一种侵权形式，这种侵权行为既包含普通侵权的特征，又具备独特的特质。证券侵权主如果在商事范围中，侵权人与被侵权人都是从事商业有关活动，侵权主体具备群体性特点，被侵权人与侵权人之间可能没关系，人数也较多。证券侵权行为并不具备实时性，因此可控性较差，侵害的客体也并不是单一的，可以是物权、常识产权等，或者是一种合法的商业利益。

第二，因果关系相对的是一般侵权行为，一般情况下，普通的侵权行为的侵权人主观上需要是有过错，使用过错的归责原则，特殊侵权除去过错归责原则，还有无过错规则原则、公平责任原则、过错推定等。证券侵权在不少要点上满足特殊侵权的基本条件，特别体目前归责原则上，一般以过错推定原则为主，而一般侵权则是以过错责任为主。以相当因果关系理论为基础，即“某事实仅现实情形发生某种结果，尚不可以就觉得有因果关系，需要在一般情形，依社会的一般察看，亦觉得能发生同一结果时候，才能觉得有因果关系。”

最后，在证明责任方面，因果关系研究坚持坚持“哪个倡导哪个举证”的原则，被侵权人要承担举证责任，而侵权人无须承担举证责任。

2、证券侵权行为因果关系的重要程度

因为国内证券市场进步的时间比较短，在法律法规方面还没形成一个完整的体系，规范设计方面还有一些不足，在证券法中过多地强调其公法的特质，忽视了私法意识自治的特点，这有悖国内的法制社会建设原则。因此，对于证券有关法律要不断细化健全，使体系不断成熟。法律对于经济的进步也有推进用途，现在国内的资本市场飞速发展，法律规范是经济进步的保障，可以规范证券市场主体的行为，保持政权市场的秩序。证券侵权行为因果关系的重要程度主要体目前以下几个方面：

第一，探讨证券侵权行为因果关系与侵权责任，从民法法系的角度，有益于健全侵权责任种类，更好地规范政权市场的秩序，尤其是上市公司、证券公司等主体的行为，以法律的强制力来保障被侵权者得到相应的赔偿，并且加大市场监管。从投资者的角度来看，侵权中侵害的主要为财产权益，因此只有赔偿损失，才能弥补被侵权者遭受的损害，尽管在其他部门法中也有赔偿损失这一责任承担形式，但这也会致使民众对于证券市场产生失望、畏惧等心理，进而降低投资，无形中也减缓了国内经济的进步，不利于国内证券市场的良性进步。

民事责任的主要功能就是弥补和复原，通过这种方法来满足被侵权者的权益损害，而且还能达成预防和惩戒的目的，侵权者要承担过多的财产性责任，也是从经济的角度对其进行惩戒与警告，但这两种功能并不显著，其主要在公法体系中比较明显。证券侵权过程中，假如触犯刑法，那也会面临刑事责任，但这样的情况比较少见，即便有也是通过行政处罚的形式来进行罚款等，也极少通过刑事程序来承担责任。假如对于证券侵权不规定相应的民事责任，那样对于侵权者而言，非常或许会产生一种侥幸心理，因此假如将证券侵权责任纳入到民事体系中，那样在每一次的侵权之后，侵权主体都要进行经济的赔偿，如此也约束侵权行为。

第二，证券侵权行为因果关系的研究可以提升投资者的权利意识，增强法律观念与维权思想。国内的证券市场飞速发展，大部分的公众进行投资，主要目的就是获得利益，进而增加我们的资本，并非真心期望成为企业的股东，因此，关注的问题只是证券自己的价格，而对于上市企业的内部问题毫不在乎，这类投资者自动舍弃了作为公司股东应该拥有些权利，同时对于一些利益关系也模糊不清，自我维权意识差，也不会怎么样维护我们的权益。对于证券侵权规范的研究，意在将证券侵权规范纳入到国内的民事体系中，如此提升股东的法律意识与维权意识，如此有益于投资者自己的保护。证券侵权法律责任体系不止是管理证券市场，维护市场主体权益，而是构建一个保护机制，为中小投资者维护权益提供了平台。国内是市场经济国家，在此基础上，每一位投资者都是公司真的的股东，有权参加股份公司的股东大会，因此每一位投资者要监督证券市场中主体的行为，合理用权利，维护我们的利益，这也是证券市场平稳运行的保障。

最后，证券侵权行为因果关系研究可以从另一个角度来看待国内证券市场进步形势，尤其是改革开放以来，对外开放程度也日益加深，在加入到世界贸易组织之后，又开始向资本市场移步。国内是社会主义国家，一些关于资本主义市场运行的理论很少，为中国经济的进步带来了一些困扰。这种环境下，拥有好的法律体系，才能保障投资者财产安全，并且通过向发达国家学习先进经验，取其精华，应用到国内的证券侵权中。